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体育用品股续可关注

作者: 时间:2020-06-17 264° M泰生活

    体育用品股续可关注

    由于现时体育服饰不少已兼具功能性及时尚设计两大卖点,客源往往比其他类型的服饰更阔,运动时尚已成为不少人的消费品。摩根士丹尼指出,一五至一八年间体育用品品牌销售增长跑赢其他类别的服饰品牌。随着中国政府推出不少政策支持体育健身和体育消费的措施,越来越多人注重运动及其产业链,以致内地体育用品龙头股安踏(2020.HK)及李宁(2331.HK)先后创新高。

    瑞信统计内地一个主要网上商店数据,发现今年第三季不少体育品牌均提高售价,NIKE加价多达3成,李宁期内也加价18%。品牌价值的提高,与公司去年积极打造品牌有关。“中国李宁”去年更成为首个登上外国时装展的运动时尚品牌,提高品牌在内地社交媒体中的曝光率。公司上半年电子商务店舖业务增20-30%,收入中有约2成来自这销售管道,增长潜力不容忽视。除线上加价幅度优于同业,公司新货品折扣率维持在5-10%这低水準,瑞信认为这反映李宁需求有健康增长,加价潜力增加,带动经营溢利率持续扩阔,故上调李宁今年全年收入预测至136亿元(人民币,下同),经营溢利率由早前预估的10.5%升至10.8%,评级为“跑赢大巿”。

    安踏方面,瑞信经管道考查后指,安踏引入的高端品牌FILA全年增长高达73%,预测安踏二○年及二一年纯利增长分别为21%同23%,升至“跑赢大巿”评级。公司上半年营业额148亿元,按年升40%,其中FILA收入为65.4亿元,FILA的毛利率高达71.5%,高于集团整体毛利率56%。随着人们消费能力提升,消费者更追求健康,也愿意尝试内地品牌,受国策推动,预期体育用品股仍可关注。

    中国银行私人银行(澳门)  陆丽梅

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